O que esperar do resultado do 4T23 das empresas de saúde listadas na bolsa?

Por Leandro Bozzolan, CFO Tuinda Care

Entre o final de fevereiro e março, é aguardada a temporada de apresentação dos resultados financeiros do 4º trimestre de 2023, essa que é geralmente a divulgação mais esperada, pois junto com ela é possível analisar como foi todo o ano de 2023.

Abaixo, breves comentários, lembrando que até o fechamento desse texto (17/03/2024) apenas Kora e Fleury realizaram suas divulgações.

27/02/2024 – Kora Saúde

A Kora Saúde apresentou resultados estáveis, manteve a quantidade de Leitos Operacionais, bem como a sua Margem Ebitda. Destaca-se a pressão que o setor de saúde sofreu durante 2023, em relação aos seus custos, uma vez que a receita da empresa cresceu 10% no ano, o dobro do IPCA no mesmo período. Chama atenção o crescimento da receita no ano, que se deu com a mesma taxa de ocupação dos leitos operacionais, o que mostra uma maior efetividade e aumento dos procedimentos de alta complexidade.

07/03/204 – Fleury

O Fleury apresentou novamente resultados consistentes em relação ao ano anterior. Conseguiu manter sua Margem Ebitda basicamente estável em relação a 2022, em 25,2%, enquanto alguns bancos estimavam 22,4%, o que evidencia um forte controle nos custos e despesas. Sua alavancagem se manteve estável em 1.2x e, o mais importante, obteve um aumento considerável na geração do Caixa Operacional.

20/03/2024 – Dasa

Devido a sazonalidade do trimestre é possível que o setor de diagnósticos sinta mais esse impacto, enquanto Hospitais e Oncologia devem passar por ele sem grandes dificuldades. Durante o ano notou-se aumento na taxa de ocupação, melhora na complexidade do mix cirúrgico e crescimento na relevância da oncologia no resultado consolidado. Porém, mesmo com todos esses esforços, a expectativa é que o DASA apresente resultados negativos, o BBA acredita em uma diminuição de 4% na Receita Líquida, por exemplo.

26/03/2024 – Rede D’or

Para o 4T23, que usualmente tem resultado mais fraco no ano, espera-se o mesmo crescimento médio de receita dos outros players do segmento, próximo dos 7% – 10%. Além do crescimento de receita o grupo deve apresentar um aumento na Margem EBITDA Contábil, porém devemos nos atentar que esse avanço se deve a um melhor controle dos gastos de SG&A, uma vez que os custos para prestação de seus serviços cresceram na mesma proporção que sua Receita Operacional.

27/03/2024 – Oncoclínicas

A empresa deve ser o player do segmento que apresentará o maior crescimento em seus resultados, mas isso não quer dizer que teremos apenas notícias boas para a Oncoclínicas, já que a empresa deve trazer resultados mistos no 4T23. Enquanto a companhia deve apresentar crescimentos importantes, tanto na receita quanto na sua margem EBITDA (contábil), seu fluxo de caixa deve ser impactado negativamente pelas atividades de financiamento e investimento e sua Margem EBITDA (ajustada) deve ser de estabilidade.

Overview de 2023

2023 mostrou-se um ano neutro em relação aos resultados. As empresas mostraram resiliência na contenção de custos e despesas, conseguindo acompanhar esse aumento diversificando, consolidando receitas e renegociando contratos com clientes. Foi um ano para arrumar a casa depois de tantas oscilações que vieram no pós pandemia.

Pensando em um cenário de longo prazo, acredito que o crescimento dos preços acima da inflação, aliado ao envelhecimento da pirâmide demográfica entre outros fatores, abre uma janela muito importante para o uso da tecnologia, o que irá permitir em um primeiro momento manutenção e, posteriormente, crescimento do segmento, seja no atendimento ao usuário ou na sua prevenção. Uma vez que é nessa fase em que os gastos são menores para todos os envolvidos.

Corroboro com a opinião do mercado de que se não houver uma atualização tecnológica no setor suplementar de saúde, o sistema atual não deve se sustentar a longo prazo, não com a mesma qualidade. Nesse contexto, a Tuinda Care tem um papel importante ao trazer soluções inovadoras que simplificam a relação entre operadoras, pacientes, médicos, clínicas, hospitais, etc.

Em 2023, iniciamos projetos com parceiros relevantes em diversas áreas, seja na prevenção com a UNIMED BH ou na desospitalização com a Rede D’Or. Também estivemos ativos em outros projetos com clínicas e hospitais Brasil a fora envolvendo as áreas de pediatria, geriatria e clínica geral. E, por último, o projeto de destaque que temos com a Abertta Saúde que já trouxe ganhos relevantes e reais a empresa, diminuindo a distância de atendimento para os beneficiários, redução no uso de unidades de Pronto Atendimento e maior eficiência na resolutividade de sinistros.

Para 2024, estamos animados com parcerias em inovação. Destacamos a frente de trabalho com o Einstein que já utiliza e vislumbra um futuro com nossa tecnologia. Outro caso interessante é o Fleury que, mesmo ainda não sendo nosso parceiro direto, também utiliza a tecnologia Tytocare no projeto Gerando Falcões, o que confirma nossa excelência.

Ademais, antes mesmo do encerramento do 1T24, já temos muitas conversas em andamento, o que nos deixa ainda mais motivados e animados.